我爱技术网-河南网站建设-上海网站建设-SEO优化-网络营销-SEO三人行

　　编者按：国务院决定推广上海自贸区试点经验，设立广东、天津、福建三个自贸试验区，并扩展上海自贸区的范围；在全部试点区内，对于国家规定实施准入特别管理措施之外的外商投资，暂时停止实施企业设立、变更等行政审批，改为备案管理。

　　上海自贸区正考虑加强与其他自贸区的联动，并将有所动作。近日，由复旦大学与新加坡管理大学（SMU）联合主办、复旦大学经济学院承办的第二届复旦大学-新加坡管理大学国际论坛上，浦东新区副区长、上海自贸区管委会副主任简大年说，加强四个自贸区之间的联动可以增进相互的了解，和相互的信息的沟通，对于整个自贸区战略方向共同的推进也会有帮助。

　　简大年在接受报道记者采访时表示，目前，上海正对四个自贸区联动这一问题进行研究，到时候将会“有动作”。

　　上海自贸区方面，国泰君安表示自贸区内的港口、物流和贸易三类企业均受益，上港集团(600018,股吧)、外高桥(600648,股吧)、东方航空、上海机场(600009,股吧)等个股可重点关注。东方证券邵宇则最看好陆家嘴(600663,股吧)、浦东金桥(600639,股吧)、张江高科(600895,股吧)等运营开发类企业，股价翻倍将启动。

　　2015年最新上海自贸区概念股一览表

　　爱建股份(600643,股吧）:直接受益于上海自贸区金融改革全面提速

　　研究机构：方正证券(601901,股吧） 分析师：王松柏，童楠，刘欣琦 撰写日期：2015-02-13

　　事件: 12日，央行上海总部发布了《中国（上海）自由贸易实验区分账核算业务境外融资与跨境资金流动宏观审慎管理实施细则》，明确了自贸区企业和金融机构在境外融入资金的规模、用途以及相应的风险管理办法。

　　点评:

　　1. 直接受益于上海自贸区金融改革全面提速。爱建股份和爱建信托的注册地均在自贸区内，子公司上海怡荣发展拥有外高桥（600648，问诊）保税区土地2公顷用作保税仓库。此外，我们在11月中旬的深度报告《等待二次腾飞》中强调爱建融资租赁将是强劲的业绩增长点，而融资租赁的核心就在于是否能够获取成本较低的资金，本次细则的下发，有望降低上市公司的境外融资成本，支持旗下金融子公司的业务发展。以爱建融资租赁为例，融资租赁规模高速增长促使公司注册资本金已增资至6亿元，参考租赁行业成熟公司，如远东宏信，09年迄今租赁及咨询分部的毛利率基本维持在60%以上，净利息差维持在2%以上，按照本次细则，以13年底爱建股份实收资本和资本公积计，融资上限为40.81亿元*2，约为80亿元，而且目前自贸区内已发生的境外融资成本约为4.2%，我们预计会支撑融资租赁净利息差扩大，增强爱建融资租赁的盈利水平。

　　2. 仍将受益于政策、人才和机制带来的估值提升。1）信托、租赁等金融子公司直接受益于上海自贸区政策推进。2）看好管理团队依托其丰富的金融从业经验和阅历以及与政府良好的沟通，积极拓展公司业务。3） 目前公司股权较为分散，我们认为还是存在一定的代理委托问题，随着6月初定增解禁，定增方无论是增持还是减持，我们判断有助于公司委托代理关系的改善。

　　3. 盈利预测:我们基于公司新增集合信托规模14-16年25%/20%/20%的增长、单一信托规模14-16年40%/25%/20%的增长，融资租赁及咨询业务收入700%/150%/75%的增长（融资租赁业务刚起步）以及60%的毛利率计算，预计14-16年归母净利润为5.5亿、7.2亿和9.1亿，对应EPS为0.5元、0.65元和0.82元，同比增长16%、30%和27%。基于上海自贸区政策的推进、公司业务拓展积极性的提升以及作为混合所有制金控平台的市场地位，我们维持“强烈推荐”评级，未来6个月公司合理股价为19.5元，对应15年30倍PE，仍建议投资者持有继续涨。

　　4. 风险提示:定增参与方解禁后的行为目前较难判定，存在不确定性；公司对爱建证券股权的处理存在不确定性；信托业增速放缓也使得爱建信托的盈利能力有所承压。

　　张江高科:转让参股公司股权和房产 为业绩保驾护航

　　研究机构：海通证券(600837,股吧） 分析师：涂力磊，谢盐 撰写日期：2014-12-24

　　事件:

　　2014年11月18日，公司公告称，公司全资子公司—上海张江集成电路产业区开发有限公司与上海韦尔半导体股份有限公司签订《上海市商品房出售合同》，将座落于龙东大道3000号1幢C楼3至8层的房屋以总价1.72亿元（1.85万元/平，单价包含该房屋装修款927.90万元）出售给后者。该房屋为办公用房，建筑面积9279.02平米。

　　2014年11月18日，公司公告称，公司全资子公司—上海张江集成电路产业区开发有限公司与上海市浦东新区唐镇人民政府签署《浦东新区动迁安置房定向供应协议》，将座落于上海市浦东新区盛夏路1-35号的“樟盛苑”商品房以35483.82万元转让给后者。该处商品房共计322套，其中一室一厅为38套、二室一厅为40套、三室二厅为244套，建筑面积为29569.85平米。

　　2014年12月20日，公司公告称，公司全资子公司Shanghai（Z.J.）Hi-TechParkLimited的下属全资公司WellLeadTechnologyLimited和FirmFastDevelopmentsLimited通过加速建档大宗交易方式出售所持中芯国际集成电路制造有限公司（0981.HK）5.10亿股，占其已流通股本的1.42%。本次出售的中芯国际（0981.HK）股票原投资成本为4.73亿港元，平均每股成本0.93港元。2012年末公司计提中芯国际（可供出售金融资产）减值准备1.91亿港元。本次出售产生投资收益约6900万港元，现金流约3.5亿港元。本次减持后，公司不再持有中芯国际股票。

　　投资建议:

　　公司实施以科技房产开发运营、高科技产业投资和专业化集成服务战略。随着园区获得“新三板”首批试点，公司有望在PE项目投资、物业增值和园区服务等方面持续获益。本期公司加快梳理股权投资项目和完善PE投资链，租售稳健且逐步提升工业用地容积率。今年以来公司加大了项目出让和参股公司周转力度，回笼资金也提升了业绩。我们预计公司2014、2015年EPS分别是0.26和0.34元，对应RNAV是14.70元。截至12月23日，公司收盘于11.20元，对应2014、2015年PE分别为43.08倍和32.94倍。考虑到公司参股多家高新企业，PE投资链条日趋完善，“新三板”获批试点后投资收益增长潜力大，我们以RNAV即14.70元为公司6个月的目标价，维持公司“增持”评级。

　　主要分析:

转载请标注：我爱技术网——国务院深化上海自贸区金融改革试点 受益股一览