浅析非洲猪瘟对鸡蛋价格的影响？
发布时间:2019-06-21 | 发布者： 东东工作室 | 浏览次数： 次自2018年下半年国内首次发现非洲猪瘟疫情以来，生猪存栏量持续减少，农业部公布的数据表明2019年4月生猪存栏量为26626万头，环比减少3.0%，同比减少20.8%，因此市场普遍看涨后市生猪价格，新一轮猪周期即将开始。2019年股市养殖板块的大幅上涨，可以看出资金对猪价的关注，期货市场上有资金认为鸡蛋对猪肉有一定替代作用，因此对蛋价保持乐观，但要注意到，随着人民生活水平的不断提高，各种肉类如牛羊肉、鸡鸭鱼肉等都非常丰富，鸡蛋并非是猪肉的唯一替代品，到底猪肉和鸡蛋之间的关联性如何，历史猪价和蛋价的走势是否吻合，还应该进一步的深入分析。
分析鸡蛋和生猪现货价格的走势并做相关性分析，发现走势规律不一致且相关性不明显，但在期货市场上，期价涨跌受资金推动明显，因猪价上涨预期较大，资金看涨蛋价情绪较为浓厚支撑鸡蛋期价。综合来看，生猪存栏量的快速下降可能对蛋价的情绪性影响可能大于实质性影响，但资金推动鸡蛋期价上涨反过来也会提振鸡蛋现货价格，从而对鸡蛋现货市场造成实质性影响。回到鸡蛋本身的基本面来看，2018年下半年以来养殖利润丰厚，养殖户养鸡积极性较高，补栏积极，在产蛋鸡存栏量逐步恢复，鸡苗投产后5-12个月为产蛋高峰期，因此我们可以根据2019年3月及以前的鸡苗销售数据来估算截止到2019年8月的在产蛋鸡存栏量数据。
从养殖利润来看，2019年以来养殖利润持续增加，目前的养殖利润大幅好于过去几年同期水平，2019年5月底的养殖利润为53.99元/羽，同比去年同期增长达200%。一般来说蛋鸡养殖的下半年的利润明显好于上半年，但2019年5月的养殖利润甚至超好于年份2015-2017年下半年的养殖利润，因此目前养殖单位基本满负荷运转，一些大型养殖企业自去年10月以来就在快速新添养殖设备，受环保政策影响小的中小养殖户也在积极补栏，较高的养殖利润下的存栏增加只会迟到不会缺席。
综合以上观点，我们认为猪瘟对鸡蛋价格的实质性影响有限，对蛋价的分析还是应该回到鸡蛋本身的基本面。从鸡蛋自身的基本面来看，在产蛋鸡存栏量保持稳中有增态势，供应宽松压力不会在近月突显，远月更可能会面临供应宽松的压力。
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