2002年天然橡胶市场年评
发布时间:2019-06-24 | 发布者： 东东工作室 | 浏览次数： 次斗转星移，转眼间，2002年已经临近尾声，今年对上海期货交易所天然橡胶期货品种而言，是值得自RU101事件后，在经过近一年多的沉寂后，今年5月份以来，随着整个天然橡胶市场行情的全面启动大幅上扬，交易日趋活跃。对整个天然橡胶市场而言，2002年是不同凡响的一年，自1994年以来历经7年熊市磨难历程，今年在种种利多因素的支持下，无论是传统现货市场产区与销区的行情走市，还是上海天胶期货市场以及近两年刚刚崛起的海南橡胶中心批发市场，以及海南农垦电子商务中心，天然橡胶市场均走出狂热的上涨行情，象一轮潮汐一样，波澜壮阔的向我们汹涌扑来。
A：篇2002行情走势回顾
一：沪胶期货行情回顾
上述图表是笔者综合２００２年上海天胶主力合约的关键高低点，连接而成的沪胶期货合约连续图表，自２００１年１１月份以来，大五浪形态在沪胶技术图表上，得到淋漓尽致的体现与发挥。
今年1~9月份，国内外天然胶市场基本上同时整体展开了三波（1~3月份，5~6月份，8~9月份）单边上涨行情。在前两波上涨行情中，无论是东京橡胶期货还是海南农垦现货的价格走势，都可以看出每一次上涨的幅度总是高于其后个底部比另一个底部抬高的现象，这是空间意义上的上涨势典型特征。国际国内橡胶走势基本一致，说明国际胶价是国内胶价的睛雨表，也显示出国内胶市逐渐与国际接轨，受国际胶价影响渐深。
第一浪上涨行情：（见图1-2）
RU210--2001年10月15日以6455元/吨步入交割，开始计算到2002年6月20日最高升至9785元/吨，上涨幅度高达3350元/吨。第一浪上涨，是沪胶在2002年走向活跃的第一站，由于增量资金的陆续介入有一个时间过程，因此在行情逐渐走高的过程中，从5月份展开的上涨行情，技术形态较为单一，盘中几乎以单边形式上扬。
第二浪回调行情：（见图2-3）
从2002年7月25日最低跌至8615元/吨，向下调整的幅度达到1170元/吨。本轮回调行情主要是预期国内天然橡胶产区割胶旺季即将来临，预期国内新增资源将大幅增加，从季节性规律上来看，由于国产胶在7、8.9三个月份里会有一个集中大量上市的过程，因此沪胶期货行情自6月20日见顶9785元/吨之后，以震荡盘跌的方式，经过近一个月的回落，期价回至8600元/吨位置附近。
第三浪上涨行情：（见图3-4）
随着时间的推移，经过充分调整第三浪上涨陆续展开，此间由于琼胶市场的强势拉动，加之此间国际市场传来东南亚三大产胶国成为三方联合集团ITCO，ITCO成立的宗旨就是保护国际天然橡胶市场价格，这一组织的成立从某种程度上也预示着产胶国在今后会通过采取一系列政策进行联合托市的强烈意愿。
第四浪调整行情：（见图4-5）
在9月中旬及时展开，在RU211完成一轮上涨行情的使命之后，主力合约再度过度到RU301上，此间最明显的特点就是，随着上海期货交易所在各地积极配合行情的发展举行天然橡胶推介会，沪胶期货市场日趋活跃，成交量、持仓量稳步上扩。
第五浪RU303：（见图5-6-7）
此间琼胶市场行情表现异常突出，行情屡屡上涨，主要月份的交易价格在12月上旬最高已经升至11700元/吨位置附近，与沪胶同月份之间的价差幅度扩大至1000元/吨以上，正是这种极大的价差，使沪胶在11月下旬展开了补涨行情，到12月份最终确认今年天然橡胶配额内关税继续保持20%不变，沪胶期货行情继续走高，截止12月中旬最高升至10700元/吨附近。
B：2003年天然橡胶市场行情展望
自94年7年熊市走过之后，2002年转入牛市中运行，行情不会轻易结束，展望明年行情最重要的分析依据还是从基本面角度来进行综合评析：
基本面分析展望
--牛市基础需求空间被打开
随着我国汽车工业发展，轮胎生产的大幅提升，以及世界加工厂概念的形成，使我们天然橡胶市场需求的弹性空间被充分打开。因此，在度过了连续2000、2001年连续两年供应迅速增加的过度年份后，需求能否提振，成为左右2003年行情的主要因素。目前全球天然橡胶需求潜力依旧很大，尤其中国消费市场的启动，今后每年天然橡胶的消费量将会持续以５％－７％的幅度增加。
中国做为大的世界加工厂，工业地位日趋显现，汽车工业的快速发展带动轮胎消费，每年用胶量稳步增加。这对国际胶价的企稳也起到了支撑作用。目前全球10大轮胎企业有7家在中国设厂，两个传统消费强国对天然胶的需求已经开始出现下降的趋势，取而代之的是中国市场需求的强劲增长。中国国内的汽车生产今年仍然保持高速增长的态势，这种趋势在未来的几年里将得以延续，预计未来几年中国橡胶工业的每年增长速度约为5%-7%，中国最终将取代美国成为天然橡胶的最大的消费国。
我国经济GDP的增长和"世界加工厂"概念的形成，极大地刺激了中国天然橡胶消费的增长。据统计数字测算，1996年全国天然橡胶的消费量约为85万吨（表观消费量为93万吨），到2001年增长到145万吨（表观消费148万吨），增长了70%左右。消费量的快速增长，还可以从进口量的快速增长得到佐证。1996年，我国天然胶进口量为55万吨，到2001年增长到98万吨，增幅为78%，今年截止目前为止1-10月份进口天然橡胶73万吨，预期最终进口量将在100万吨左右。进口的增加，也充分说明消费趋势增长还将继续保持下去。
国际市场，政策救市的影响因素将在2003年继续发挥作用，尤其是产区现货胶价的走势，很大程度上取决于国际经济形式的好转，特别是东南亚三国橡胶对于生产、出口甚至限价政策的实施与保护，东南亚三大产胶国于四月底达成联手保价协议，从今年6月1日期开始实施减少10%的出口额及4%的生产额，引发了今年天胶行情走牛的基础。世界第一大生产及出口商的泰国，按照三国组织达成的约定公布今年的出口量减至197.3万吨，去年的出口量是220万吨。印尼政府也宣布2002年出口限额为123.1万吨。印尼是世界第二大天胶生产国，2001年出口近140万吨，并实行出口配额管理。东南亚三国协定的实施，打破了供需平衡，引发国际大型轮胎企业的采购囤货。三国约定于今年12月15日注册成立三国公司，致力于调控全球橡胶市场价格。
从天气角度来看，国际天然橡胶市场主要生产区的气候因素，在很大程度上影响着市场行情的走势。据国际气象组织预测，2003年太平洋地区会受到厄尔尼诺现象的影响，出现反常性气候，因此预计明年天然橡胶市场行情将有一个受天气影响而导致的上涨行情狐仙。实际上在今年东南亚各橡胶主产国已经经历了这样的气候影响。泰国生胶产量受到严重影响，导致一、二季度价格上涨。
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