电子行业周报：中兴通讯事件达成和解，再次提示下半年电子机遇
发布时间:2018-06-13 | 发布者： 东东工作室 | 浏览次数： 次1、中兴通讯芯片禁运事件达成和解，最大不确定性落地。中兴通讯芯片禁运是中美贸易战不确定性的集中体现，近期美国出台巨额处罚方案，有望恢复对ZTE的芯片供应。虽然近两年总计有望向美国政府支付22.9亿美金罚金，创下了美国BIS部门罚金的历史记录新高，但我们认为只要可以恢复芯片供应，那么影响电子行业的最悲观预期将得到修正。
2、大华发布基于自研AI芯片人脸摄像机，AI新品成本降低渗透加快。大华睿智系列经济型人脸摄像机采用大华自研的高性能芯片，降低生产成本，搭载人工智能深度学习人脸检测算法，对人脸图片可进行快速、准确抓取，让技术更亲民，同时打破了芯片全靠进口的窘境，AI在安防落地速度加快。
3、苹果下半年发布三款新机型，多机型多价格选择有望达到售价销量平衡。iPhoneX以8388元价格起步，相比上一代价格上升2000元，销量增速受到影响。据集微网新闻，今年三款iPhone新机售价预计在800-1000美金，考虑到较低价格将刺激销量的大幅上升，我们看好苹果产业链下半年的成长动能。
4、苹果今年iPhone主板全面由HDI制程转为类载板，重点关注类载板机会。根据产业链调研，目前HDI单价约2-3美金/片，升级到类载板一片价格预计为4美金。另外环保对PCB限产效应逐渐显现及需求的拉动，PCB产业链上游铜箔的供需持续偏紧。胜宏科技、崇达技术、东山精密在上述领域具有一定优势，另外景旺电子、生益科技作为行业龙头具有明显的规模优势。
5、MLCC行业景气延续。行业龙头村田开启扩产计划，计划投资17亿人民币扩产MLCC，此轮扩产预计于2020年投产，MLCC价格将继续上行。风华高科子公司光劼5月单月销售同比增长61%，再次验证电阻价格上行趋势。电阻扩产周期相对MLCC更短，我们认为电阻涨价持续性弱于MLCC。
6、国星光电于6月8日发布MiniLED产品，继利亚德之后第二家发布MiniLED厂商。MiniLED及MicroLED长期趋势明朗，目前受限于成本较高劣势，应用面较窄。我们认为MiniLED背光具有OLED显示效果，有望率先实现产业化。
7、投资建议：
1）首推安防行业：我们认为安防行业长期确定性较高，海康威视，大华股份作为龙头公司长期受益；
2）消费电子：关注iPhone新机及国产机型创新及备货进展，推荐大族激光、立讯精密、欣旺达、东山精密、欧菲科技等；
3）关注优秀半导体公司回调机会：北方华创、兆易创新、扬杰科技、紫光国微、士兰微、富瀚微、富满电子、精测电子、长川科技、江丰电子、韦尔股份、中芯国际、三安光电等；
4）LED：上游扩产有望促使芯片价格较快下降，加速下游小间距、照明等应用扩张，推荐利亚德、洲明科技、国星光电、艾比森等；
风险提示：行业需求下降，贸易战不确定因素，汇兑风险