“期货+保险”，服务农业经济的好帮手
发布时间:2018-07-05 | 发布者： 东东工作室 | 浏览次数： 次（原标题：“期货+保险”，服务农业经济的好帮手）
6月11日，外媒报道称，为了给不断上涨的猪肉价格降温，中国决定进口法国猪肉。
受各种因素的影响，农产品的价格总是在不断的波动中。但有一些波动，往往超过了普通农户的承受能力。在“超强猪”、“蒜你狠”发威之前，市场刚刚经历“超惨猪周期”、“蒜你贱”。
有没有一种市场化的解决机制，成为农民对抗农产品价格波动的有效工具？
前不久，由山西证监局、山西省金融办、山西省农业厅和山西保监局联合主办，山西省期货业协会、新湖期货有限公司共同承办的“期货+保险”服务三农创新研讨会在太原举行。会后，记者就“期货+保险”如何服务三农的话题，采访了多位相关人士。
为什么说“期货+保险”，是一种金融服务三农的新模式？
农业是立国之本。今年中央一号文件中明确提出，要“推动金融资源更多向农村倾斜，探索建立农业补贴、涉农信贷、农产品期货和农业保险联动机制，稳步扩大‘保险＋期货’试点。”为了更好地发挥期货服务农业经济的作用，落实省委书记王儒林提出的“三个突破”中的“金融振兴”战略部署，山西证监局高度重视期货公司服务“三农”企业工作，孙才仁局长曾提出“农业企业利用期货品种可以锁定农产品价格成本，也可以管理经营风险，实现农业企业经营管理转型。”
近年来，国际农产品价格大幅降低对我国农产品市场带来了巨大冲击，而传统的农业保险给保险公司带来的巨大赔付风险，如果能够借助期货市场转移，就能够破解农产品价格保险面临的难题。
2015年我国实现了“期货+保险”的首单交易，但对于我省的涉农企业、金融机构来说，还很陌生。山西证监局副巡视员朴华认为应该鼓励期货、保险、银行等金融机构加强合作，积极探索建立农业保险和农产品期货的联动机制，为涉农企业、农村合作社等农业经营主体提供价格管理与风险管理服务。
为什么说，现代农业要对接“期货+保险”等金融工具？国际上先进国家运用的情况如何？
新湖期货副董事长李北新介绍说：所谓的现代农业，一方面是指农业上广泛应用现代科学技术、现代工业提供的生产资料和科学管理方法，另一方面也包含形成现代化的适合于农业发展的统筹管理，这其中包含农业资源的合理利用、农产品供应需求的自动调节。现代农业需要合理的价格形成机制来自动调节农业资源的配置，农产品的价格应该主要由市场来决定，然后再由价格机制来调节供需的矛盾。
就目前而言，由于农业技术的发展、政府的支持以及保险种类的完善，农产品种植者在自然灾害、疫病等方面都有了较好的保障措施和渠道。然而，农产品价格的波动对于如今的农业生产者来说仍然是一个最大的风险因素，而且暂时没有合理的途径来化解。同时为了应对国际竞争，国家需要对重要的产区进行保护，政府需要合理地使用重要产区的农业补贴政策。
之前我国在很多重要农产品上所采取的国家买单收储的措施，把农产品的价格变成了国家指定价格，影响到了市场价格的形成机制，没有充分利用市场对于资源的调节功能。国际上，先进国家经过了几十年的实践和探索，现在大都采取政府通过买入农业保险的手段来补贴农户，也验证了这个方式的合理性和可操作性。
以农业最为发达的美国为例，美国一直以来施行的是反周期补贴政策，具体实施流程为：农业部事先确定目标价格，如果市场价格加上直接支付，高于目标价格，则不启动反周期补贴；如果市场价格加上直接支付，低于目标价格，则政府就启动反周期补贴，补贴额为两者间的差额，实际上这就是“期货+保险”的手法。
1996美国农业改革法案设定了目标价保险（贷款差额保险LDP），类似我国目前正在推进实施的目标价直补政策。而由于从2006年起，大豆、玉米、小麦价格已翻番，目标价远低于市场价，因此选此保险的人很少。作物收入保险CRC是目前美国使用最广泛的一种作物价格保险，保费的绝大部分是由政府来补贴，补贴的比例为65%左右。
期货的出现可以平滑农产品价格波动，这一工具如何运用？
李北新介绍说：农业生产者可以利用期货工具来规避价格下跌造成的损失，确保生产活动不会过度受到价格波动起伏。因此，可以说期货平滑了农产品价格带来的影响。
期货工具的使用传统上在任何情况下都可以按照现货量进行等量、同周期、反方向的套期保值，这样锁死价格的方式无论价格在过程中的波动如何都与自身的利益不大相关。
以玉米为例，假如某玉米种植企业有大量现货玉米库存，可以利用大连商品交易所的玉米期货进行量化套保。如果以常规的做法采用静态套保，那在套保初期，就建立起合适的头寸，后期无论价格如何波动，持仓都不会改变。直到现货方的风险解除，比如出货之后，把期货头寸同时平仓。
保险在现代农业生产中能够起到什么作用？不同的保险产品能起到什么不同的作用？
人保集团李华博士认为：传统农业保险在现代农业生产中主要发挥经济补偿功能，按照保险合同对农业生产中因遭受自然、疫病、市场风险和意外事故造成损失的被保险农户进行经济补偿。
不同的保险产品根据保险标的不同保障不同农产品品种的生产经营；根据保险责任的不同为农产品生产经营提供不同程度的风险保障，当前中国农业保险正在由传统的保“成本”、“产量”为主向保“价格”、“收入”延伸。
例如，玉米种植保险保障由于暴雨、洪水、内涝、风灾、雹灾、冻灾、旱灾、地震、泥石流、山体滑坡以及病虫草鼠害等自然风险、病害风险和意外事故带来的损失；而玉米期货价格保险则主要保障由于市场价格波动带来的损失。
“期货+保险”，这两个工具如何组合运用？
李北新回答说：以玉米为例，首先，由保险公司开发玉米期货价格保险产品，基于期货市场的价格发现功能，以大连商品交易所玉米期货价格作为保障价格和赔付参考依据，为农户提供玉米价格波动风险保障。
其次，由保险公司向期货风险管理子公司购买玉米场外看跌期权产品，相当于保险公司在期货公司风险管理子公司处购得“再保险”。
再次，由期货公司风险管理子公司通过在大连商品交易所场内市场进行玉米期货交易来实现风险对冲。
最后，如果到期时大连商品交易所期货价格跌至约定价格之下，由保险公司向农户赔偿差额部分，同时保险公司向期货公司风险管理子公司行权，期货公司风险管理子公司将相应差额支付给保险公司。
因此就农户而言，他们直接对接的是保险公司，同时也需要关注期货价格。保险公司和期货公司风险管理子公司作为价格风险的传导方，利用保险、场外期权和期货等金融工具，最终将价格风险转移到期货市场，由期货交易者分担。期货是工具，最终的风险需要依靠期货市场来释放，将实体经济的风险转到期货市场来化解。保险是通道，是国家相关政策的载体。对于国家对农业的支持来说，期货和保险，二者缺一不可。
对农业生产者，有什么好的建议？
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