还真是“活久见”！巨亏超540亿美元巴菲特股东大会盘点……
发布时间:2020-08-22 | 发布者： 东东工作室 | 浏览次数： 次受新冠疫情影响，2020年巴菲特股东大会于当地时间5月2日改在线上举行。线上直播于北京时间3日4:45正式开始。此次股东们将不会到股神故乡奥马哈现场出席。巴菲特的老搭档芒格将缺席本次会议，取而代之的是57岁的副董事长阿贝尔。
在股东大会开始之前，伯克希尔公布了一季度财报。财报显示，伯克希尔一季度净亏损497.46亿美元，创历史纪录，投资组合遭遇“账面巨亏”超545亿美元，同时账面现金达到了创纪录的1373亿美元。
3月中旬前后，美股触发四次熔断。让89岁见惯大风浪的巴菲特也惊呼“活久见”，他表示，“只要你一直在这个市场玩，什么都会遇见，但是这次这个场面，我也是‘活久见’”。
而显然，伯克希尔最新财报巨亏的表现，也呼应了巴菲特当时的那句“活久见”！虽然被中国人誉为股神，被西方人称为奥马哈先知，但今年经济的下滑程度，显然超过了巴菲特的判断力，不然，他也不会亏得这么惨。可以说，巴菲特经历了人生中最糟糕的一季度。
从行业及持仓股看，金融股是巴菲特一季度折戟的最主要原因。今年一季度，伯克希尔·哈撒韦公司前五大持仓占其投资组合比重近70%，这五只重仓股分别来自苹果公司、美国银行、美国运通、可口可乐以及富国银行，环比前一季度，亏损高达421亿美元。
除最主要的股票投资亏损外，衍生品投资也给公司带来11亿美元亏损。
那么，在此次巨亏后，巴菲特都有哪些教训总结，他在最新的股东大会上又发表了哪些“金句”，不妨让我们好好盘点一番：
☆芒格状态很好，将在2021年回归
巴菲特在开场时表示，今年的股东大会，查理·芒格不到现场来开会是最好的选择。目前，查理每天通过Zoom软件和不同的人开会，对新的生活方式非常适应。“因此，我可以和大家保证的是，查理的状常非常良好，他明年便会回来继续和我继续搭档参与股东大会。希望到明年的时候，一切都会恢复正常。”巴菲特说。
此外，他还解释，副董事长阿吉特·吉恩之所以没有参会是因为他在纽约，没必要从纽约出发来奥马哈参加会议。
☆关于疫情，结果可能不会更坏了
巴菲特直言，去年这个时候，并没有预期到疫情的爆发；新冠的传播对全球的经济和居民的健康有着重大影响，影响到全国经济和人们的心理，开始时我们没有做好准备。
巴菲特称，在学校的时候会计学的不错，但是生物是一塌糊涂，“所以我对于新冠病毒疫情的了解和大家一样多，结果不可能更坏了。我目前还无法完全预测新冠疫情未来的发展，你们不知道的，我也不知道。”
即使受到新冠肺炎大流行的重创，巴菲特仍对美国经济将复苏持乐观态度。“没有什么能从根本上阻止美国”，巴菲特在股东大会上说。“美国奇迹，美国魔力能够战胜一切，这一次也不会例外。”
巴菲特表示，“在2008年和2009年，我们的经济列车脱轨了。从银行的角度来看，路基很脆弱是有原因的。这一次，我们只是拉着火车脱离轨道，把它放在岔线。我真的不知道有什么相似之处——就一个世界上非常重要的国家，最有生产力的国家，庞大人口的国家而言——实际上是让其经济和劳动力靠边。”
此外，巴菲特在PPT引用前白宫总管拉姆·伊曼纽尔（Rahm Emanuel）的话：“千万不要白白浪费一次严重的危机”。
☆市场上任何事情都可能发生，切勿借钱炒股
巴菲特表示：“也许我有点偏见，我不相信有关明天、下周、下个月或者明年的市场将会怎样的预言。我知道美国会随着时间的推移而向前发展，但是我不确定。我们是在2001年9月11日学到这一点的。几个月前，冠状病毒疫情又给我们上了一课。就市场而言，任何事情都可能发生。您可以在美国下注，但您必须谨慎选择下注方式。那是因为市场上任何事情都可能发生。”
他指出，投资者不应该借钱炒股。投资者不应陷入这样的境地——因为加了杠杆或者由于心理因素无法吸收坏消息的影响，导致他们被市场失灵所影响。
此外他补充，“不要想着借钱来搭美国股市的顺风车。”
巴菲特表示自己并不是推荐人们什么时候应该买股票，而是希望人们做好长期对抗疫情的准备，也要做好买入的股票会下跌50%以上的准备，伯克希尔哈撒韦公司曾经就有3次股价下跌50%。
☆长期看股票回报会比国债高，别把它当作赌博
巴菲特表示，现在的30年期国债也只有1%的收益率，而且这个收益还要交税。“我们的通胀率也只有2%，在这种情况下我们的股本是不是比国库券收益更好。或者比把钱藏在自己的床垫子下面会不会有更好的选择。投资不是赌博，是正经八百的投资。”
“所以我现在要告诉大家，希望能够在美国上面下注，相信美国，你觉得现在的股票是一个好的时机，我不知道在以后的几个月或者几年，或者几十年会有怎么样的结果，但是我希望大家都能够相信我刚刚的讲法，跨行业或者做全面性分布的平衡购买，而且要有乐观的想法。”巴菲特表示。
☆承认抄底航空股犯错，已卖出美国四大航空公司全部股票
巴菲特在回答提问时表示，在评估航空公司股票时犯了一个“可以理解的错误”，因新冠疫情导致的几乎全球范围内的旅行停止，它们的价格急剧下跌了。
巴菲特称，“事实证明，我对这项业务的看法是错误的，这不是四位优秀的CEO的错，相信我。现在作为一家航空公司的首席执行官可不是什么好玩的事情，我不知道从现在起3到4年后，航空旅行需求是否会恢复到去年的水平，因为飞机太多了。”
同时，巴菲特确认，伯克希尔哈撒韦已经卖出了美国四大航空公司（美国航空、达美航空、西南航空和美国联合航空）的“全部持仓”。他解释说：“当我们出售某物时，通常这将成为我们的全部股份：我们不会削减头寸。这不仅仅是我们购买100%的业务的方式。我们将其出售至90%或80%。”
此前截至2019年12月，巴菲特持有四大航空的价值超过40亿美元。
☆回应石油投资：错估了油价走势
受疫情等因素影响，今年国际原油市场大幅波动，甚至罕见地出现了“负油价”。巴菲特在股东大会上回应了油价暴跌背景下的石油投资，承认自己对油价的走势判断失误，石油的需求大幅下跌，但其储备量过多，难以很快消耗。