中美贸易战开打 哪些行业首当其冲？
发布时间:2018-07-06 | 发布者： 东东工作室 | 浏览次数： 次摘要：短期看，智能科技和通信产品受影响最大；对美贸易占比较高的行业也会受到影响，如机电产品、金属制品、文体用品等。而农产品或受益于进口商品数量下滑。总体看，贸易战利空两国优势出口产业链，利好进口替代产业链。
北京时间3月23日凌晨，特朗普针对中国贸易签署备忘录，将对从中国进口的商品大规模征收关税，涉及征税的中国商品规模达600亿美元。
中国商务部今早发布针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单并征求公众意见，拟对自美进口部分产品加征关税。
贸易战如期开打，全球股市都没挺住，A股三大股指全线下跌。那么贸易战开打，对具体的行业会带来什么影响？
计算机：产业升级绝佳时机
计算机行业是各国争夺未来科技制高点的关键行业。中国计算机行业的软件和硬件，几乎很少出口到美国，总体来看受此次贸易战的影响微乎其微。
海通计算机郑宏达团队认为，美国提高关税对中国计算机软硬件公司几乎没影响。不管是制造业软件还是AI，中国市场产业链中高端都被美国公司吃了，中国本土计算机公司只能占到中低端。
郑宏达团队进一步认为，此次美国发动“贸易战”，反而是国家大力支持本土科技企业，往中高端走的时机，也是趁机加仓计算机的好时机。
石油化工：中美互相依存
石化行业方面，中美双方在行业上下游互相依存，互补性强，合作大于竞争。贸易战或带来油价上涨。
申万宏源石油化工团队认为，上游行业，中国的能源对于美国的依赖度增加，主要体现在原油、天然气、液化石油气的进口量逐年增加。同时，伴随着美国页岩气开发，美国的基础原料出口也需要中国市场，二者之间互为依存。但如果贸易摩擦增加可能会促使油价上行，建议适当布局上游具备油气资产的行业。
中游行业方面，申万宏源认为美国对于中国的能源、石化基础产品出口量较多。且2018年起，美国将会有大量的乙烯投产，届时会有大量的聚乙烯需要出口，目标的主要市场之一就是中国。美国未来在石油、石化行业将会启动大量的资本开支，对于基础建设所需要的钢材等成本将会增加。
下游行业，中国竞争力提升。美国在中国的投资远大于中国在美国的投资，除了资源不占优势外，在很多产品的生产环节竞争力已经超过美国。美国仍有大量的精细化工产品输出中国，势必加强中国的自主研发以及进口替代。
申万宏源认为，中美在石化行业上游的互补性强，互相依存，合作潜力更大。
机械行业：部分上市公司可规避变通
海通机械团队认为，机械行业上市公司对美国出口品类总体不多、金额有限，主要是集装箱、基础件、工具等，以及AWP、少量工程机械，很多品类对美出口近几年刚刚起步，全方面征收关税的可能性不大，尤其是小品类产品。
部分上市公司在美国有子公司和生产实体，如恒立液压的美国子公司、浙江鼎力参股的CMEC等，如果征收关税有一定规避变通的空间。
海通机械团队认为，总体上判断，中美贸易战对于机械上市公司影响不大，短期对情绪面可能造成一定影响，建议投资者理性对待，继续看好中国高端装备的国际竞争力提升和全球化进程。
广发机械团队表示，贸易争端对集装箱产业的影响主要是如何全球贸易增速下行，会引起集装箱海运景气下行，进而影响集装箱制造环节的总需求。
铁路设备是全球贸易工业品，中国中车的海外收入占比在10%左右，其中美国出口占比预计在1-2%水平。中国中车已承接了包括波士顿地铁等项目，并在美国建设总装工厂。广发机械团队认为，相关贸易争端对行业的全球拓展具有心理影响，但多数国家并不具备铁路设备的制造能力，因此可能会在招标中增加对本地生产、组装等要求。
哪些行业受影响最大？利好哪些行业？
美国发动“贸易战”，还可能影响哪些行业呢？中金公司认为：
从签署备忘录来看，首当其冲的是针对中国计划加征25%附加关税的行业，尤其是航空航天、信息及通信技术、机械领域。
此外，对美贸易占比较高的行业也会受到影响。中国对美国的出口产品主要是机械设备仪器（根据分类主要是家电、电子等类别，占出口总量48%）以及杂项制品（12%）、纺织品（10%）、金属制品（7%）等。
美国对中国出口的产品则主要集中在机械设备仪器（30%，主要是资本品）、运输设备（20%）、化工产品（10%）、塑料及橡胶制品（5%）等。
国金证券认为：
除了大宗周期受损外，我国短期受到美国“反倾销”政策影响的行业主要是智能科技和通信产品，以及其他涉及知识产权纠纷的领域，征收关税的商品将包括“航空、铁路，新能源和高科技信息产品”等。
国金证券李立峰表示，中美“贸易战”利空两国优势出口产业链，利好进口替代产业链。中国的“机电产品、金属制品、文体用品”等优势出口产业链将遭受出口下滑的冲击，而中国本土的“农产品”等产业链则受益于进口下滑。
从上市公司层面看，依赖海外（美国）业务的个股或受一定冲击。具体到A股市场，A股上市公司中海外（美国）收入占比较高的行业主要集中分布在“电子、机械设备、化工、汽车、家具玩具”等。
转载请标注：我爱技术网——中美贸易战开打 哪些行业首当其冲？