投资理念：你也可以像“可乐”股东一样富裕
发布时间:2020-11-06 | 发布者： 东东工作室 | 浏览次数： 次投资可口可乐永远不太晚？
巴菲特1992年说：“如果你在1919年用每股40美元的价格买下可口可乐公司的股份，一年后的股票价格是19.50美元，由于糖价上涨，你亏损了一半的钱。 但如果你当初把所有股息再投资的话，今天你的40美元就会变成180万美元(在1998年又变成了500多万美元，到2006年5月24日又变成800多万元)，这其中经历了经济萧条和战争。“还有什么能比投资于一个优秀企业所带来的回报更高的呢？”巴菲特问。而当可口可乐上市三十年时（1949年），一个基金经理在仔细研究了年报后，在《华尔街日报》上感慨：多好的企业啊，可惜我看晚了。
寻找市值能大幅增加的上市公司
像可口可乐这样的财富故事当前正在中国萌芽———短短几年间，沪深交易所已经产生了一批市值增加五倍、十倍的上市公司：茅台、苏宁、张裕……“富裕”主题已经越来越多的为市场所关注———许多食品饮料行业股票在最近一年中股价涨幅都超过了100％，股价屡创新高已经显现出市场对这个行业的高度认同。银华富裕主题基金应运而生，它不拘泥于传统意义上的消费业，最大限度地囊括消费以及消费升级的相关行业。
通过契约形式将投资范围锁定
“银华富裕主题基金作为一只行业基金，通过契约形式将投资范围锁定，其投资重点不会像其他基金那样随着市场热点的变更而改变。”拟任基金经理王华说。与目前市场同类型基金相比，王华介绍，银华富裕主题基金的投资范围更宽泛，不仅充分考虑到消费行业潜在的投资机会，而且该基金涵盖了一些传统定义上不属于消费行业但与目前居民消费升级密切相关的一些行业，比如房地产（如万科A）、石油（如日用化学品，上海家化）以及机械设备（如汽车制造）等制造业的子行业。
估值水平已经很高了还能升吗？
简单一看，消费品板块的估值水平已经很高了。以市盈率为例，2006年的PE基本上都超过了25倍，而且有很多公司2007年的PE也超过了25倍。“简单的横向比较没有意义，因为它遗漏了很多有趣的信息。”王华说。从行业本身来看，在宏观政策的大力支持下，随着收入的增长，消费品市场的增长十分明显，特别是优势品牌消费品企业的增长速度在今后几年内都可能超过30％；消费品行业环境是稳定且可预期的，虽然竞争激烈，但企业业绩的波动性不大，从这些年的行业发展数据看，消费品行业的增长速度比较稳定。“消费品企业的特性，导致了对此类股票的需求增长，使得价格中枢出现上移，表现为市场给予这类股票较高的估值水平。”王华说。
根据企业的成长性精选个股
银华富裕主题基金主要根据企业的成长性来选择股票，重点投资选择具备敏锐的市场洞察力、良好的产品创新能力和准确的市场地位，能积极、适时把握居民消费偏好和升级趋势的企业；具有良好的市场地位、品牌溢价和差异化优势，能够锁定相对于竞争对手更高的利润率的企业；具有清晰明确的发展策略，管理层具备强有力的执行能力，作为行业的整合者出现，能够获取超额利润。
银华基金公司历史表现上佳
银华旗下多只基金业绩卓越。根据银河证券基金研究中心的最新数据统计，截至2006年9月29日，银华核心价值优选基金成立满一年，其净值增长率达到88.27％，在81只股票型基金中名列第五；银华-道琼斯88精选基金今年以来的净值增长率也超过75％，在14只指数基金中名列第一，被权威评级机构Lipper评为“一年期中国最佳股票基金”。
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