周评：发行市场持续回暖 产品收益率保持平稳
发布时间:2019-06-27 | 发布者： 东东工作室 | 浏览次数： 次1、本周央行再次增量投放MLF，市场资金面相对宽裕，银信产品发行数量和规模环比继续上升，据不完全统计，本周31家银行共发行银信理财产品380款，环比增加40款，产品发行规模为3297亿元，环比增长3.07%。
2、据不完全统计，本周发行银信理财产品的平均预期收益率为4.18%，与上周持平；产品平均期限为178.59天，环比增加2.26天。
一、市场与监管动态
1、6月19日，中国邮政储蓄银行通过官方微信公开发布中邮理财有限责任公司(简称“中邮理财”)董事长社会招聘公告。从招聘条件看，中邮理财的董事长人选需要具有丰富的金融机构从业经验，熟悉资产管理业务盈利模式，熟知资产管理业务内控制度，具备与拟任职务相适应的风险管理能力。同时，邮储银行方面还特别提出，具有大型金融机构资产管理工作经验者优先。短短一句话，实际上也透露了即将成立的中邮理财对标大型资管机构的雄心。
评：银行系统公开招聘一把手的少之又少，中邮理财选择公开招募董事长，体现邮储银行理财子公司筹建中的市场化决心。
2、近日，光大银行与度小满金融(原百度金融)签署战略合作协议，合作范围包括但不限于金融科技、个人金融、消费金融、支付与场景、公司金融、员工综合服务、综合金融等。尤其值得注意的是，在这样的全面合作大框架下，度小满还将和光大理财子公司“深度合作”，共同探索产品定制、基金代销、智能获客等领域。
评：理财子公司发行的理财产品可以通过第三方机构分销，且个人客户首次购买无须临柜做风险测评，这加大了互联网机构抢食代销业务的积极性。
3、6月20日，蚂蚁金服在上海发布了基于人工智能技术的新应用“智能理财助理”，所有支付宝用户均可在支付宝App“我的-总资产”中找到一个以蓝色蚂蚁为头像的智能理财助理，免费获得服务。有别于传统的智能投顾，用户通过智能理财助理的入口，随时能够进行理财健康体检，对自己的理财行为进行评估，了解持仓风险，学习理财知识，获得个性定制配置策略等等。
4、据了解，近期监管部门召开会议，要求对利率和存款金额挂钩的创新存款产品进行清理和整顿，至今已有一个多月的时间。近日记者再次走访调查发现，多家银行智能存款产品已下架或售罄，并表示不再推出智能存款产品，但也有部分银行智能存款仍在售，但是已经在收缩此类业务。
二、发行情况
本周央行再次增量投放MLF，市场资金面相对宽裕，银信产品发行数量和规模环比继续上升，据不完全统计，本周31家银行共发行银信理财产品380款，环比增加40款，产品发行规模为3297亿元，环比增长3.07%。当前银行理财子公司加速推进，工行、建行、交行理财子公司已经开业，目前理财子公司发行产品以固定收益类和现金管理类为主；截止本周末，这三家机构还没有发行投向信托的理财产品。
本周发行数量排名首位的是依然中国银行，共发行67款产品，较上周减少2款，发行规模840亿元，较上周减少166亿元。本周华夏银行产品发行数量排名第二，本周华夏银行共发行48款银信产品，较上周增加21款，其中区域专属产品较上周增加12款。
本周发行的银信理财产品中，3至6个月期限产品占比有所下降，但仍然是银信产品最主要的期限类型，据不完全统计，本周3至6个月产品发行数量为141款，占比为37.11%，较上周下降2.30个百分点。产品风险评级方面，本周发行产品整体风险评级水平继续上升，其中发行风险等级为R3及以上的产品数量为43款，占比为11.32%，较上周上升1.03个百分点；本周工商银行和包商银行各发行一款风险等级为R4的产品，这两款产品平均预期收益率为4.58%。
目前银信产品主要投向债券、存款、票据等低风险固收类资产，在本周股票市场大涨的情况下，投向权益类资产的银信产品数量占比却有所下降，据不完全统计，本周投向包含权益类资产的产品数量为54款，占比为14.21%，较上周下降1.97个百分点；投向包含金融衍生品的产品数量为56款，占比14.74%，较上周下降2.91个百分点。
三、收益率与期限情况
据不完全统计，本周发行银信理财产品的平均预期收益率为4.18%，与上周持平；产品平均期限为178.59天，环比增加2.26天。当前市场流动性相对宽裕，6月19日央行再次增量投放MLF，本月累计向市场释放流动性19050亿元，实现净投放4470亿元，银行间同业拆借利率相应下降；但本周银信理财平均预期收益率保持相对稳定，主要原因本周临近银行季末业绩考核，部分银行为冲业绩而提高了产品的预期收益率。
从各期限产品预期收益率来看，除期限12个月以上产品外，其余期限产品的预期收益环比变动不大。本周期限12个月以上产品预期收益率下降36BP，主要原因是本周期限12个月以上产品中没有一款预期收益率超过5%，而上周该期限5%以上产品占比达25%。
从各类型银行发行产品预期收益率情况来看，本周国有行产品预期收益率为3.81%，较上周上升6BP；股份行产品预期收益率为4.38%，较上周上升4BP；城农商行产品预期收益率为4.29%，较上周下降7BP。
从各银行银信理财产品收益率排名来看，本周发行产品平均预期收益率最高的机构为锦州银行，发行产品平均预期收益率为4.83%，较上周上升4BP。本周工商银行平均预期收益率排名第五，工商银行发行的银信产品均为私人银行理财产品，因此预期收益率高于国有银行平均水平。本周预期收益率最高的银信产品是“红玫瑰智盈系列理财产品添金201949期”，该产品由盛京银行发行，产品期限为307天，预期收益率为5.5%。
四、费用情况
据不完全统计，本周发行产品销售手续费率为0.221%，环比上升0.016个百分点；托管费方面，本周发行产品的托管费率为0.024%，环比上升0.002个百分点。
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