移远通信困惑：客户消失 实控人曾代持指向移柯通信？
发布时间:2019-07-23 | 发布者： 东东工作室 | 浏览次数： 次移远通信(603236.SH)今日巨量换手，打开涨停，盘中再次涨停。该股此前连续5个交易日一字涨停。截至午间收盘，移远通信报101.89元，涨幅10.00%，成交额8.70亿元，换手率38.85%。
7月16日，移远通信在上交所主板上市，公开发行股票数量2230万股。募集资金总额9.80亿元，扣除发行费用后募集资金净额9.02亿元。分别用于高速率LTE通信模块产品平台建设项目、5G蜂窝通信模块产业化平台建设项目、窄带物联移动通信模块建设项目、研发与技术支持中心建设项目、补充流动资金。
移远通信发行费用为合计7763.89万元，其中，招商证券获得保荐、承销费用6177.83万元，立信会计师事务所获得会计师费用828.30万元，上海市锦天城律师事务所获得律师费用304.72万元。
本次发行前钱鹏鹤直接和间接持有公司31.75%的股份，为公司实际控制人，本次发行后钱鹏鹤持股不低于23.78%，仍将处于第一大股东地位。钱鹏鹤为中国国籍，无永久境外居留权。
移远通信2018年营业收入及净利润大幅增长。2014年2018年，公司营业收入分别为1.79亿元、3.03亿元、5.73亿元、16.61亿元、27.01亿元；同期归属于母公司所有者的净利润分别为1272.04万元、2630.09万元、2056.32万元、8151.38万元、18048.52万元。
移远通信经营活动产生的现金流量净额连续五年与净利润不匹配，且2014年、2016年两年为负数。2014年至2018年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-1641.44万元、2569.07万元、-5388.04万元、1690.04万元、8430.59万元。
移远通信综合毛利率自2014年起连降三年，2018年小幅增长，但仍低于2014年。2014年至2018年公司综合毛利率分别为29.18%、25.42%、23.05%、18.02%、20.41%。
移远通信应收账款逐年增长。2014年至2018年应收账款账面价值分别为1824.43万元、2127.83万元、6530.95万元、1.01亿元、2.12亿元；应收账款余额分别为1920.45万元、2239.82万元、6874.71万元、1.06亿元、2.25亿元。应收账款余额占各期营业收入的比例分别为10.71%、7.39%、12.00%、6.39%、8.32%；应收账款余额占各期末资产总额的比例分别为21.19%、17.34%、22.97%、13.15%、17.39%。
移远通信存货逐年增长，占比较大。2014年至2018年公司存货账面价值分别为1673.19万元、4914.41万元、1.39亿元、2.73亿元、4.95亿元。存货账面余额分别为1677.69万元、4929.00万元、1.39亿元、2.76亿元、4.99亿元。
移远通信表示，相对偏高的存货余额占用了公司部分营运资金，影响了公司运营效 率，公司存在存货余额较大的风险。
移远通信2014年至2018年向前五大客户销售金额分别为5948.01万元、9086.40万元、1650.87万元、1.13亿元、9878.09万元。
值得注意的是，据价值线报道，移远通信销售金额过亿的最大供应商竟然莫名消失。报道显示，根据上海移柯通信技术股份有限公司(以下简称“移柯通信”)公开转让说明书，2014年公司向移远通信销售金额高达1.098亿元，为公司第一大客户。
(截图来自移柯通信2016年11月17日发布公开转让说明书)
而根据移远通信公开转让说明书显示，移柯通信并未出现在前五大供应商中，第一大供应商为MEDIA Tek Inc，采购金额仅有7329.4万元。如若移柯通信公布的数据是真实的，那么公司应当排在移远通信前五大供应商第一位。
(截图来自移远通信2016年2月26日发布公开转让说明书)
电鳗快报报道也指出，虽然公司业绩保持稳定增长，但移远通信此次IPO也存在较大疑惑：公司招股书中2015年前五大客户名单，与在新三板挂牌期间公布的2015年年报有较大出入；同时，公司收入和净利润都出现调整，其中销售费用同期相差近“5折”。
在2005年年报中，位列公司第二大客户的NEWLAND COMPUTER CO.,LTD，在移远通信提交的招股书中，离奇消失。
移远通信2015年年报显示，当期公司第二大客户为NEWLAND COMPUTER CO.,LTD，销售金额为1939.67万元，年度销售占比6.37%。
此外，移远通信招股书披露，实控人钱鹏鹤曾代一位神秘人士郭瑜持有移远通信公司42.50%的股权。
2010年10月25日，移远通信的前身移远有限设立。2015 年3月9日，钱鹏鹤与郭瑜签订《股权代持协议书》，约定郭瑜委托钱鹏鹤代其持有移远有限 42.50%的股权。因此，2015 年3月，钱鹏鹤代郭瑜受让戴祥安持有的移远有限的 42.50%的股权，作价2106.73万元人民币。
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