我爱技术网-河南网站建设-上海网站建设-SEO优化-网络营销-SEO三人行

　　中国是世界上最大的铜消费国，对于铜精矿的需求需要依靠大量从智利、秘鲁、澳洲等地进口来满足。上半年，由于秘鲁、智利等地铜精矿的集体罢工事件，导致全球铜现货端出现贴水，继而支撑LME铜、沪铜等价格持续飘升。

　　其中，沪铜一路勇攀高峰，在9月5日盘中最高报价达到了53700元/吨，刷新2014年以来的沪铜最高纪录。虽然之后，铜价稍微出现了小幅回调，但是目前从供需尤其是供给端所发出的信号来看，至少一两年内铜价仍大概率都会保持走强的态势。

　　首先是中国政府对进口“废七类”包括废铜的打击，正在得到落实。根据海关的数据显示，7月份我国废铜的进口量为28.7万吨，环比下降15.45%。从7月1日开始，环保部开展了为期一个月的打击进口废物加工利用环境违法行为的专项行动，发现企业违法率高达60%，其中广东清远有67家废料定点企业直接被要求交回进口废物许可证。

　　国家对废铜的严格打击，对电解铜有两个影响。其一是导致流向冶炼环节的废铜减少，增加了电解铜的供应压力；其二则是导致流向加工环节的废铜减少，增加了电解铜的需求。在此影响下，2017年我国铜供应缺口会达到约20万吨。

　　目前从统计来看，未来两年左右全球新增铜矿山供应并不多。2017年、2018年、2019年，中小矿山的增产总量大约在20.8万吨、28.5万吨和24.5万吨，增速偏低。而如果全球铜需求温和增长，铜的供需会持续保持紧张。由于铜矿建设是属于长周期的项目，而全球铜矿产能投资基本是集中于2016年铜价回暖之后，所以产能高峰产出也需要在2022年左右才会到来。

　　铜价长期概率走强，着眼于二级市场，有什么标的是值得关注的？紫金矿业(02899.HK)，虽然是以黄金发家命名的公司，但是其实其在铜方面的业务也在不知不觉日益壮大，目前公司的铜资源储量3006万吨，占到全球总量的30.33%，是另一家港股公司江西铜业(00358.HK)的两倍之多。

　　金铜锌综合矿业龙头

　　紫金矿业是一家1993年在福建省紫金山金矿起步的大型矿产集团，并于2003年在香港H股上市，2008年在上海A股上市。紫金矿业主要从事黄金、铜、锌以及其他金属矿产资源的勘探、开采、冶炼加工及相关产品销售业务，以金、铜、锌矿产开发为主，银、钨、铁等其他金属为辅，主要矿山项目分布在全国16个省区和境外9个国家。

　　黄金业务就不用说了，根据2016年年报，紫金矿业拥有黄金资源储量1347吨，占全国总量的11.65%，黄金产量则为42.6吨，储量及产量均排名全国第一位。黄金因为受到特朗普的政治不确定性以及地缘矛盾的升温，价格刺激震荡走强有望持续利好紫金矿业。但是不要被紫金的名字所迷惑了，除了黄金资源拿的出手外，紫金矿业的铜资源也不容小觑。

　　公司目前拥有铜资源储量3006万吨。3006万吨是什么概念呢？这是一个全国第一的吨位，相当于江西铜业储量的2.1倍，以及全国总资源量的将近三分之一。2016年，紫金矿业铜产量为15.55万吨，占全国产量的8.38%，排名国内第二。2017年，紫金矿业明确表示全年度的目标矿产铜量是20万吨，较2016年将同比上升28.62%。上半年，紫金矿业已经完成9.15万吨的产量(同比上升22.45%)，目标稳健推进中。

　　紫金矿业的锌储量也不弱，目前为801万吨，相当于全国储量的5.35%，锌产量为25万吨占国内产量第二。

　　除了现有的庞大资源外，紫金矿业还极具商业投资嗅觉，在前几年大宗商品还处于低迷的时期，公司就陆续收购了澳洲亚诺顿金矿、刚果(金)科卢齐铜矿、黑龙江多宝山铜矿等项目，并且合作开发巴新波格拉金矿以及刚果(金)卡莫阿铜矿，继续奠定自己矿业巨头的地位。其中刚果(金)科卢韦齐铜矿如顺利的话，计划今年可以投产。

　　上述项目中，最值得一提的是刚果(金)卡莫阿铜矿，紫金矿业拥有其43.5%的权益。卡莫阿铜矿是当前全球最大的未开发的高品位铜矿，拥有铜资源储量约3600万吨，相当于我国储量的36%.该铜矿的平均品位为2.8%，相较于国内0.6%的平均品位，上升了2.2个百分点。紫金矿业目前正在持续推进该矿山的建设，预计是2019年可以建成，建成后公司铜的年产能将直接达到40万吨。紫金矿业还计划到2023年拓增产能至80万吨，届时紫金矿业将成为全球十大铜生产商之一。

　　定增遭抢购，稳固管理面

　　今年5月份，紫金矿业完成了其在A股的定增，融资为46.35亿人民币，主要用于公司刚果(金)铜矿、紫金铜业等项目的建设，彰显了公司想要拓宽铜业务的决心。此次定增不但为公司提供了资金支援，更是降低了其资产负债率(61.56%)，并且通过让管理层和员工增持，稳固了公司的经营管理。此次定增，公司大股东认购9亿元，员工持股计划认购约4亿元，其余为基金公司及大企业认购。

　　值得一提的是，紫金矿业董事长陈景河继去年增持H股800万股后，此次员工持股计划继续增持1000万股，累计持股1.2亿股；总裁蓝福生等7名高管在去年年初增持的情况下，也认购超过3000万元；剩余的34000万份额也不到3天就被员工抢购一空。

　　紫金矿业目前已实现了管理层的全部持股，且持股比例在中国上市国有控股企业中名列前茅。这不但显示出管理层对于紫金矿业未来项目的看好，更是将公司的发展与管理层、员工利益进行绑定，稳固公司的经营管理。

　　中期业绩不及预期的原因？

　　中期业绩出来时，紫金矿业并没有达到市场的预期，受此股价也是微微下跌。我们来看看怎么回事。上半年，紫金矿业实现归属母公司股东净利润15.05亿，同比上升179.63%；实现扣除非经营性损益的净利润8.74亿，同比增长55%；看似是不错，但是抽丝剥茧的投资者发现，紫金矿业第一季度归母公司净利润即为10亿元，相当于第二季度净利润环比是下降了50.3%。而二季度的铜价跟锌价是比第一季度要好的，黄金也没有大毛病，这不免让投资者质疑其经营能力。

转载请标注：我爱技术网——紫金矿业：不仅仅是黄金老大 更是雄起的铜业龙头