中美贸易战对美国企业影响开始显现
发布时间:2019-01-10 | 发布者： 东东工作室 | 浏览次数： 次
据华尔街日报报道，美国企业表示，正在通过涨价或改变供应链等方式降低不断升级的中美关税战带来的影响，但他们警告投资者，明年情况可能会进一步恶化。
标普500指数成分股公司中约75%的企业公布了收益报告，对其业绩和评论的分析显示，关税已导致木材和谷物出货减缓，令衣架和重型设备材料成本升高，芯片和工具制造商的利润率也遭到挤压。
德意志银行(Deutsche Bank AG, DB)首席美股及全球策略师Binky Chadha表示，这种负面影响在标普500指数中相当普遍。不过他说，到目前为止，总体影响较为温和。
在围绕关税的担忧出现之际，近期强劲的利润和销售增长势头正显示出放缓迹象。收益正在放缓且业绩表现参差不齐，某些行业公司的业绩报告大相径庭。分析师和经济学家警告称，明年利润增长还将放缓。
根据金融数据公司Refinitiv的数据，总体而言，标普500指数成份股公司第三财季每股收益有望较上年同期增长27.1%，增幅连续第三个季度接近或超过25%。分析师们表示，第三财季利润增幅有三分之一来自去年的企业减税政策，而这一趋势明年可能难以持续。
Refinitiv数据显示，标普500指数成分股公司收入料将增长8%，虽仍高于近年平均水平，但较前三个季度有所放缓。该数据体现了经过分析师调整的已公布数据，以及分析师对馀下公司的估计数据。
展望未来，分析师和经济学家均指出，全球增长已经放缓，尤其是在欧洲和中国。Chadha认为∶“当中一部分可能与关税和贸易战有关；但部分放缓明显是无论如何都会发生。”
企业正在应对各种关税的影响，包括美中之间的关税，还有对进口钢铝产品、软木材等产品加征的关税。
《华尔街日报》(The Wall Street Journal)梳理取自Factiva的业绩电话会议记录后发现，自9月中旬以来，约130家标普500指数成分股公司的业绩电话会议中，高管或分析师提到“中国贸易”或“贸易战”的次数约为600次。当中有大约四分之一的公司至少六次提到了这两个词。
Lefkowitz认为，如果特朗普政府果真将2,000亿美元中国进口商品的关税从当前的10%提高到25%，可能会拖累标普500指数成分股公司的利润增幅回落2-3个百分点。他预计，这可能将公司利润增幅拉低至4%左右，不过拉低幅度或许太小，不足以扭转经济扩张的势头。
一些公司已表示，关税正令对美国运往中国产品的需求放缓。据木材公司惠好(Weyerhaeuser Co., WY)称，尽管中国建诛活动活跃，但由于中国自9月24日起加征的5%关税，对中国的原木出口已下降。
铁路巨头Union Pacific Corp. (UNP) 10月表示，第四季度谷物运输通常会增长，但今年没有出现，部分原因在于中国加征的关税。
卡特彼勒公司(Caterpillar Inc., CAT)表示，销售尚未受到影响，其在中美两国的制造业务减少了进口需求。不过该公司管理人士9月曾表示，额外材料成本正接近该公司早些时候做出的今年下半年1亿-2亿美元区间的低端。
工作制服供应商Cintas Corp. (CTAS)表示，因为加征关税，衣架成本上升，但其它直接影响有限。该公司首席财务长J. Michael Hansen 9月告诉投资者∶“关税的影响将开始逐步显现。”
销售计算机内存和存储器的美光科技公司(Micron Technology Inc., MU)表示，关税可能会使第一财季毛利率下降0.5-至1个百分点，料使同比降幅至少达到1.4个百分点。
美光科技首席财务长David Zinsner 9月份曾向投资者表示，缓解上述影响需要时间。他说，可能要过一两个季度才会看到某些改善。
Stanley Black & Decker Inc.称，关税加上大宗商品价格和汇率的变化挤压了运营利润率。这家工具生产商从中国所进口产品中三分之二需缴纳关税，主要是电动工具配件、真空吸尘器和一些手工工具等制成品。
该公司10月份称，今年的额外成本达5,000万美元，如果没有缓解措施，明年可能升至2.5亿美元，而如果美国实施其他提议的关税措施，该公司还将进一步面临多达1.5亿美元额外成本。该公司称，计划在明年1月份上调价格，以体现今年秋季实施的关税，并已针对部分进口产品寻求关税豁免。
该公司首席执行长James Loree在10月份向投资者表示∶“我希望非常清楚地说明一点，目前的情况还不是十分凄惨，我们预计第四季度也不会到这种地步，因为大部分关税上调其实要到明年1月1日才会落实。”
一些公司表示，尽管许多企业已上调价格，但这种举措也需要时间，而且不一定可行。
BorgWarner Inc.表示，预计今年关税和通货膨胀成本为2,000万美元，到目前为止公司悉数吸收了这些成本。该公司主要面向汽车和卡车制造商销售零部件。
BorgWarner首席执行长Frédéric Lissalde称∶“我们没有将任何成本转嫁出去。讨论需要时间，仍在进行中。”
地板和台面制造商Mohawk Industries Inc.表示，已宣布因从中国进口产品而上调价格，可覆盖关税和其他成本上升因素。该公司也已经在调整供应链。
不过其首席执行长Jeffrey Lorberbaum敦促保持耐心，并指出短期内价格上调可能促使消费者购买未受关税影响的其它产品。他表示∶“这不会像电灯开关那样立竿见影。”
Fortune Brands Home & Security Inc.称，关税因素料将在第四季度产生200万-300万美元成本，如果明年1月份关税税率上调，则成本将更高。该公司销售橱柜、门和家居安全产品。
该公司表示，长期而言，上述关税措施可能对公司有利，因其将更加倚重中国以外的生产和组装。该公司高管在10月份与分析人士举行的电话会议上称，例如，公司将把更多的门组件生产转移至墨西哥工厂。
首席执行长Christopher Klein表示，关税因素并非不重要，但是可管理的。他说∶“一旦我们设法克服了最初的影响，鉴于我们的竞争地位，我们实际上会看到我们因关税的实施而具有上升潜力。”
兽药公司Zoetis Inc.称，其他地区的需求上升可能会抵消对美国畜牧业主销售下降的影响；由于中国也出台了相应的关税措施，中国对美国畜牧业主的产品需求下滑。
其他公司表示，已经将关税因素转化为对自身有利。好市多(Costco Wholesale Co., COST)在1月1日前加快进口了部分产品，并减少了购买其他产品的承诺。但这家仓储式商店连锁也在向消费者推销坚果、猪肉等产品??在中国的报复性关税措施下，这些产品的出口已经放缓。
好市多首席财务长Richard Galanti在10月初举行的电话会议上对投资者说∶“有些产品，比如美国猪肉有三分之一出口至中国。这种状况发生了变化，因此猪肉价格在下跌。这可以节省很多钱，创造了一些机会。”
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