房企信用债环比大增、ABS“解冻” 房地产市场或迎来温和修复
发布时间:2021-12-12 | 发布者： 东东工作室 | 浏览次数： 次中国网财经12月9日讯(见习记者 甘承浩)自11月以来，房企融资渐有暖意。中指院数据显示，11月房企融资总额为707.8亿元，环比上升33.1%。从融资结构来看，信用债、海外债、信托融资、ABS融资规模占比分别为52.5%、1.4%、30.6%和15.5%，其中信用债融资规模与上月相比增长了197.1%。
对于房企信用债融资规模的增长，中指研究院企业事业部研究副总监陈星表示，这给市场提升了很大信心，一方面证明信用债这一渠道仍然保持通畅；另一方面，部分房企的融资需求得到满足，为业内其他企业起到了很好的示范作用。
与信用债环比大增不同，11月房企海外债融资依然遇冷，与10月相比下降了88%，仅有港龙中国一家企业成功发行海外债，利率为13.5%。业内人士分析，本月海外评级机构持续下调多家房企信用级别或展望，地产美元债继续出现违约，境外投资人失去的信心短时间内无法修复，海外融资渠道遭迫进入暂停阶段。
贝壳研究院高级分析师潘浩表示，政府端积极信号显效，境内融资规模环比修复性上涨，但由于临近年末，根据当前债券市场趋势，预计2021年发债规模将回落至万亿元之下。
房企ABS重新发行
需要关注的是，从11月末开始，ABS开始重新发行，其中类Reits有两笔、CMBS/CMBN及购房尾款各有一笔新项目发行。中指院数据显示，2021年1 -11月，ABS融资总额占房企非银融资的22.4%，其中供应链ABS为融资主力，前三季度融资额占房企ABS发行总额的60%以上。
此外，11月上交所信息披露显示多笔ABS融资计划已得到回应。如融创环球中心资产支持专项计划资产证券化显示为已通过，中铁置业青岛中心资产支持专项计划显示为已受理等。
进入12月，更有多笔购房尾款、供应链融资计划的项目状态出现更新，如新铁鑫建购房尾款资产支持专项计划、绿城2021年度应收账款资产支持专项计划，均显示为已反馈。此外，12月5日，碧桂园宣布拟于近期向交易所申请发行供应链ABS产品，次日，龙光集团也宣布将于近期启动CMBS、供应链ABS等资产支持类证券化产品的发行工作。
陈星表示，伴随各融资类别均再度进入审核程序，ABS新增项目即将进入发行阶段，再度回归。
房地产市场或迎来温和修复
尽管11月房企融资有回暖之势，但多位业内人士认为，在稳健的货币政策大环境下，房地产行业市场或将迎来缓慢温和的修复，但这需要政策呵护。
12月6日，中共中央政治局召开会议，分析研究2022年经济工作。会议强调，融易资讯网（www.ironge.com.cn）消息 ，明年经济工作要稳字当头、稳中求进。宏观政策要稳健有效，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。同日，央行明确12月15日将下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，预计将释放1.2万亿元人民币。
针对此次降准，58安居客房产研究院分院院长张波也在接受中国网财经记者采访时表示：“降准资金虽对房地产存在一定利好，但重点是强化对实体经济特别是中小微企业的支持，而非房地产。”
贝壳研究院首席市场分析师许小乐也表示：“一方面，降准释放流动性的利好下，房贷利率下降、放款速度加快，房企经营现金流改善；另一方面，房企融资环境有望继续边际改善，房企合理的融资需求得到满足，利于降低房企债务风险”。
不过，许小乐还认为，在稳健的货币政策大环境并未改变，且房地产行业金融风险仍存的情况下，房地产整体杠杆仍然不会扩张。此外，在这两年的金融整顿之下，房地产信贷穿透式监管能力增强，货币借道进入房地产没那么容易，房地产或难以出现2016年左右的强势反弹。
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