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　　那么，我们到底该怎么看待蒙牛的这场收购呢？蒙牛的这笔买卖究竟划不划算？　蒙牛的买卖值不值？

　　之前我们专门就蒙牛的卖出君乐宝作出过分析，君乐宝一直以来都是蒙牛手中最好的一张牌，2017年，蒙牛提出“双千亿”的目标，即2020年销售额和市值达到千亿元。根据蒙牛2018年财报显示，全年实现营收689.77亿元。同比增长14.7%，净利润30.43亿，实现48.6%。这也意味着，距离其千亿目标尚有300多亿的差距。2019年上半年，蒙牛实现营收398.57亿元，同比增长15.6%;净利润20.77亿元，同比增长33%。在2018年，君乐宝曾经在蒙牛的营收当中占据了整整超过百亿的份额，此次君乐宝单飞之后，蒙牛的“双千亿”目标的确难度不小。

　　而这个时候，没有了君乐宝这一大助力，如果光凭借蒙牛上半年不到四百亿营收的话，蒙牛面临着非常巨大的压力，这也就不外乎蒙牛会寻找贝拉米作为自己完成目标的助力，只是这样的助力真的有用吗？

　　首先，奶粉市场的确前途远大。当前奶粉产业仅占蒙牛所有业务的比例为10%，可以说是蒙牛当前业务当中具有较大发展空间的业务类型，但中国的配方奶粉市场却是在蓬勃发展的状态，根据海关总署的数据，2014-2018年，我国婴幼儿奶粉进口数量及进口金额均保持逐年增长的态势;2018年，我国婴幼儿奶粉进口数量为32.45万吨，同比增加9.61%;进口金额为47.69亿美元，同比增长19.80%。而且大量的统计数据也显示，在2008年三聚氰胺事件之后，中国的消费者对于进口奶粉的信任度一直处于较高水平，而进口奶粉也是高净值用户的重要选择，正是如此蒙牛出手收购属于进口奶粉当中的明星企业贝拉米对于提升蒙牛的奶粉市场竞争力具有非常重要的积极意义。

　　其次，蒙牛可以借船出海。对于蒙牛这样的乳品巨头来说，拥有属于自己的奶源地比什么都重要，贝拉米的优势就是这家企业是纯粹的澳洲本土企业，这将与蒙牛在澳洲形成合力，一方面，蒙牛早在2016年，就已经收购了澳洲食品企业Burra食品工厂，此次完全可以让贝拉米和Burra食品形成战略协同，从而为构建蒙牛的澳洲体系共同出力;另一方面，蒙牛也完全可以用贝拉米作为跳板，让蒙牛在跨境电商领域打通一条与贝拉米相互连通的互联互通的桥梁，在蒙牛在跨境电商领域可以直接拿下一城。

　　第三，用卖君乐宝的钱补自己的短板。蒙牛在今年7月份用40亿的价格出手卖掉了君乐宝，可以说拿到了大量的现金，对于任何一家企业来说，把这么多现金囤积在自己手上绝对是一件得不偿失的事情，一定要想方设法把钱花出去，这个时候用卖掉君乐宝的钱来收购奶粉公司无疑就是把现金用出去来补短板的过程，对于蒙牛来说这笔钱一半以上都是卖君乐宝所得的，在对自己股票分红派息影响最小的情况下，这笔钱花的既无压力又有用处。

　　第四，构建蒙牛的多层次市场战略。对于蒙牛来说，拿下贝拉米意味着蒙牛可以完善自己多层次的市场战略，贝拉米作为进口奶粉，其实主要市场消费人群都集中在一二线的中高端消费者身上，特别是年收入较高的中等收入群体，而蒙牛旗下的另外一支雅士利则可以完全覆盖下沉市场，在三四线城市进行攻城略地，这样无论是高端，还是中端，或者低端蒙牛都能够有所涉及，这对于蒙牛来说无疑是一件好事。 　　南方财富网微信号：南方财富网

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